央行：全年經(jīng)濟大概率正增長

11月26日晚間，中國人民銀行發(fā)布《2020年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。

據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體獲悉，《報告》顯示，為了應對疫情沖擊，在金融市場春節(jié)開市后提供了1.7萬億元的短期流動性，有效穩(wěn)定了市場預期，1-9月三次降低存款準備金率釋放了1.75萬億元長期資金。

同時，央行還通過分層次、有梯度地出臺了1.8萬億元再貸款、再貼現(xiàn)政策，對支持疫情防控、復工復產(chǎn)和保市場主體發(fā)揮了積極作用。報告顯示，3000億元專項再貸款和5000億元再貸款、再貼現(xiàn)政策已于6月末順利收官。截至9月末，1萬億元再貸款、再貼現(xiàn)政策已落實超過80%。

同時，《報告》提出，今年以來，央行創(chuàng)設兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具。普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具按月操作，累計向地方法人銀行提供激勵資金47億元，支持其6-9月對普惠小微企業(yè)貸款延期本金共計4695億元，加權平均延期期限為12.6個月，減輕了小微企業(yè)階段性還本付息壓力;普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃按季操作，累計向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金932億元，支持其3-9月發(fā)放小微企業(yè)信用貸款共計2646億元，有效緩解了小微企業(yè)融資難問題。

報告稱，據(jù)估算，今年以來已推出涉及9萬億元貨幣資金的貨幣政策應對措施，前10個月金融部門向實體經(jīng)濟讓利約1.25萬億元?？傮w來看，穩(wěn)健的貨幣政策體現(xiàn)了前瞻性、主動性、精準性和有效性，成效顯著，傳導效率進一步提升，金融支持實體經(jīng)濟力度穩(wěn)固。

央行認為，在疫情影響下，我國經(jīng)濟增長好于預期，供需關系逐步改善，市場活力動力增強，前三季度經(jīng)濟增長由負轉正，第三季度經(jīng)濟同比增長4.9%，實現(xiàn)全年經(jīng)濟正增長是大概率事件。中長期看，我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、長期向好、高質量發(fā)展的基本面沒有改變。

《報告》提出，當前，我國已轉向高質量發(fā)展階段，繼續(xù)發(fā)展具有多方面優(yōu)勢和條件。金融服務實體經(jīng)濟特別是中小微、民營企業(yè)力度不斷加大。穩(wěn)妥果斷防控金融風險，金融體系總體健康，具備化解各類風險的能力。人民幣匯率在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，外匯儲備保持在3萬億美元以上，經(jīng)濟應對外部沖擊的能力增強。

但國際環(huán)境日趨復雜，不穩(wěn)定性不確定性明顯增加，國內(nèi)經(jīng)濟還面臨不少挑戰(zhàn)。第三季度以來主要經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇力度較弱，部分國家疫情出現(xiàn)反彈，公共部門和實體部門債務攀升，財政可持續(xù)性面臨嚴峻挑戰(zhàn)，資本市場估值缺乏經(jīng)濟基本面支撐，極度寬松貨幣政策存在溢出效應。

《報告》提到，上半年為對沖疫情影響，逆周期調(diào)節(jié)力度有所加大，宏觀杠桿率出現(xiàn)階段性上升。未來隨著經(jīng)濟增速逐步向潛在水平回歸，宏觀杠桿率有望趨于平穩(wěn)。

此外，疫情沖擊帶來的金融風險存在一定時滯，未來不良貸款有上升壓力。我國經(jīng)濟運行中還存在一些結構性、體制性、周期性問題，發(fā)展不平衡不充分問題仍然突出。對此要深刻認識和辯證看待，增強機遇意識和風險意識，將改革和調(diào)控、短期和長期、內(nèi)部均衡和外部均衡結合起來，集中精力辦好自己的事，努力實現(xiàn)高質量發(fā)展。

物價方面，物價漲幅總體延續(xù)下行走勢，不存在長期通脹或通縮的基礎。中長期看，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，總供求基本平衡，供給側結構性改革深入推進，市場機制作用得到更好發(fā)揮，貨幣政策保持穩(wěn)健，貨幣條件合理適度，不存在長期通脹或通縮的基礎。